宏全(9939)-長期投資分析 | 食品添加物健康站
2012年2月8日—(你是我的競爭對手,我還給你肉吃?)所以統一實的訂單我想會以統一自身需求為主,要和宏全的搶客人、拼拓展覺得有一定難度 ...
無聊的產業中藏有寶貝。在彼得林區所提到的無聊公司中,有家公司叫Crown, Cork, and Seal(瓶塞、瓶蓋與封口),光看名字就知道它是做瓶蓋瓶塞的,這種無聊的業務怎比的上當紅高科技產業呢?但他股價可一點不無聊,80、90年代可以狂漲十倍以上!
台灣剛好也有家專做飲料瓶蓋、瓶身的企業:宏全(9939)。雖然業務類似,但是否宏全的獲利和股價像Crown, Cork, and Seal一樣驚人呢?今天我們就以長期投資的觀點,分析看看宏全(9939)的財務報表現如何吧~
1. 觀察所在的產業和競爭優勢
如果我們要長期投資宏全,要怎樣判斷宏全和其所在的產業是值得投資的呢? 個人對於產業會考慮兩個面向: a. 產業需求是否簡單而持久? b. 在產業內是否有強而持久的競爭力?
a. 產業需求是否簡單而持久? 宏全的主要業務是飲料的瓶蓋、瓶身、標籤製造,和飲料填充的服務。
國內外人都愛喝飲料,尤其台灣便利商店、量販店、餐廳、商家等隨處可買,已成為生活中即為普及的飲食需求,因此飲料的瓶蓋、瓶身、標籤製造,和飲料充填是持久具普遍性的產業。但飲料業競爭很激烈, 每年有上百支新飲料, 不斷推陳出才始能維持優勢,所以包材瓶蓋商也要不斷開發新穎的包裝, 同時幫客戶將低成本,才能吸引客戶採購。
b. 在產業內是否有強而持久的競爭力? 宏全身為瓶蓋、瓶身製造大廠,主要產品目前有瓶蓋、PET瓶身、飲料標籤和飲料填充服務四大類。 雖然近年來積極擴展大陸和東南亞市場,但目前主要營收國內仍佔80%。
身為飲料包材大廠,個人覺得宏全競爭優勢來幾個面向: 1. 垂直整合帶來的一次購足服務,有效滿足市場需求、擴大規模: 透過垂直整合,宏全提供飲料廠商包含瓶蓋 + 標籤 + PET瓶 + 飲料充填的一條龍服務: 全方位統包服務使得宏全市場面向廣大,能滿足客戶多元化的需...
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